Долгосрочные облигации

Книга учета ценных бумаг

Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должны быть описаны в книге учета ценных бумаг.

Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента; номинальную цену ценной бумаги; покупную стоимость; номер, серию и др.; общее количество; дату покупки; дату продажи. Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Исправления в книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.

В случае ведения книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже 1 раза в год.

В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» ответственность за организацию хранения книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.

Надежность

Надежность зависит от эмитента (того, кто выпустил облигации). Это может быть государство, выпускающие ОФЗ (облигации федерального займа). Субъекты федерации или области (Московская, Ярославская) — муниципальные бумаги. Либо компании (Сбербанк, Лукойл, Роснефть, МТС) — корпоративные облигации.

Возврат денег по корпоративным облигациям во власти компаний-эмитентов. Крупнейшие компании, всегда стараются платить по долгам. Не заплатишь, потеряешь репутацию. В итоге, больше никто не будет занимать тебе денег (покупать новые облигации) на развитие бизнеса. И придется брать кредиты в банке! А это очень дорогое удовольствие.

Где надежнее: в банке или облигациях?

Средства вкладчиков застрахованы АСВ на 1,4 миллиона. Но за последние несколько лет, ЦБ отозвал лицензии (прикрыл) несколько десятков банков. Вкладчики потом помучились (и до сих пор мучаются) доставать свои кровные из таких проблемных учреждений.

Если рассматривать в разрезе только крупнейших банков (типа Сбербанка, ВТБ, Альфа), то получаем, что надежность по государственным облигациям (ОФЗ) все равно выше.

Плюс, никто не запрещает покупать облигации этих же надежных банков взамен открытия у них вкладов.

Если по облигациям взять только бумаги крупнейших эмитентов, то думаю надежность того же Газпрома, Роснефти или Лукойла на порядок выше любого банка (за исключением наверное только Сбера).

Доходность облигаций

Доходность может быть:

• купонной;
• текущей;
• номинальной (простой);
• эффективной.

Рассмотрим каждую подробнее:

Купонная доходность.

Под ней понимают величину выплат по купону. Необходимо отметить, что независимо от того, как часто осуществляется выплата купона (каждый месяц, ежеквартально и т.д.), инвестору обеспечивается процентный доход по облигации, предусмотренный за все дни удержания (владения ценной бумагой).

Во время продажи инвесторами в стоимость закладывается величина накопленного процента. Он накапливается на протяжении всего периода владения ценной бумагой (отсчет ведется с момента последнего купона). Автоматический расчет данной величины предусмотрен у большинства брокеров.

Текущая.

Выступает индикатором доходности с упрощенным принципом, показывающим купонную доходность относительно текущей рыночной стоимости ценной бумаги. При этом предполагается, что со временем облигация не изменит имеющейся стоимости. Пользоваться текущей доходностью удобно, если бумага приобретается на малый период (до 6 месяцев), а ее продажа запланирована до наступления даты погашения.

Номинальная.

Данный вид доходности объединяет в себе купонный доход плюс финансовый результат от продажи (прибыль или убыток).

Эффективная.

Такая разновидность доходности к погашению наиболее популярна. Она позволяет корректно сравнивать облигации. Во многих случаях именно этот вариант ассоциируется с понятием доходности. Его отличает способность к учету реинвестированных купонов. Считается, что их можно сразу инвестировать в облигации под аналогичную доходность.

Формула эффективной доходности характеризуется немалой громоздкостью. Ознакомиться с ней можно на сайтах брокеров, где предусмотрен автоматический расчет, например на сайте Мосбиржи.

https://youtube.com/watch?v=Vmzu1QEFaeI%3F

Из вышесказанного можно сделать вывод, что доходность облигаций складывается из полученного купонного дохода и разницей между ценой приобретения и продажи.

Основные факторы, влияющие на цену облигации, представлены спросом и предложением. При этом часто рыночная стоимость не совпадает с номиналом. На величину рыночной стоимости облигации основное влияние оказывает уровень необходимой рыночной доходности для эмитентов. Под этим подразумевается, что инвесторы не заинтересованы в приобретении облигаций с невысокой доходностью (в пределах 6 %) тогда, когда на рынке присутствуют другие варианты (с аналогичным уровнем надежности и под более высокий процент). В этом случае продажа ценной бумаги с более низким доходом может осуществляться с дисконтом.

Приведем упрощенный пример, благодаря которому можно понять процесс формирования стоимости ценных бумаг. Облигация 2012 г. выпуска, которую нужно погашать в 2017 г., обладает 8% купоном. С наступлением 2015 г. процентные ставки возросли. Показатель годовой доходности по облигациям с подобным кредитным качеством составил 10%. Для того, чтобы привлечь инвесторов, от облигации требуется обеспечивать такую же доходность. Учитывая то, что ранее уровень купона был равен 8%, достичь данного уровня доходности удастся только после падения стоимости покупки ценной бумаги. Для компенсации ежегодных 2% за период 2016-2017г. должно произойти снижение номинала в среднем на 4 % (2*2%). В итоге рыночная цена составит 96% от номинала.

У большинства облигаций, представленных на отечественном рынке, номинал равен 1000 рублей. Если облигация стоит на рынке 1015,56, а ее номинал равен 1000 рублей, это означает, что на сегодняшний день ценная бумага продается за 101,56% от номинальной стоимости.

Когда облигация торгуется выше установленного при выпуске номинала, принято говорить, что она торгуется с премией. В противоположной ситуации ценная бумага торгуется с дисконтом.

Стоимость

Основные виды стоимости облигаций, которые вам следует знать:

Номинальная стоимость — отражает ее денежный эквивалент (в России — от 1000 рублей).

Эмиссионная стоимость — цена размещения. Как правило, соответствует номиналу (могут быть исключения, например, для дисконтных бумаг).

Стоимость погашения. Как правило, соответствует номиналу (могут быть исключения, например, для бумаг с премией).

Рыночная стоимость — средневзвешенная цена сделок на вторичном фондовом рынке, указывается в деньгах и в процентном выражении от номинала.

Купонный доход (КД) — процентный доход, выплачиваемый с определенной периодичностью (в денежном и процентном выражении)

Внимание. Помните, что номинальная величина и купонная доходность могут возвращаться к инвестору в виде товаров, имущества или иных активов, имеющих денежную оценку (если это оговорено условиями)

Поскольку сроки и размер доходов по облигациям в большинстве случаев известны заранее, объективная курсовая стоимость калькулируется по формуле дисконтирования:

Ц = ∑ КД / (1 + R)i + Н / (1 + R)ⁿ, где (1)

Ц — текущая биржевая стоимость;

КД — купонный доход за каждый период;

Н — номинал;

R — ставка дисконтирования (минимальный процент рентабельности, требуемый инвестором);

n — число периодов.

Пример. Принимается решение о покупке бумаги номиналом 1000 руб. Купон — 10% (раз в год). Оставшийся период до погашения — 5 лет. Исходя из рыночной конъюнктуры и анализа собственного портфеля, инвестор рассчитывает заработать не меньше 15% годовых. Тогда он купит облигацию только в том случае, если ее текущая цена не превысит 832,4 руб. или 83,2% от номинала: Ц = (87,0+75,6+65,8+57,2+49,7) + 497,2 = 832,4.

Наиболее близкий финансовый актив по критериям рисков и доходности — банковский вклад. Поэтому цена облигаций на рынке в значительной степени зависит:

1. От колебаний банковского рынка. Депозитные ставки падают — цена облигаций растет — рентабельность при покупке уменьшается. Депозитные ставки растут — цена падает — рентабельность при покупке увеличивается.
2. От количества дней до погашения. Чем скорее наступит дата погашения — тем выше цена.
3. От накопленного купонного дохода. Чем больше НКД — тем выше цена. В день выплаты купона величина НКД полностью исчезает.

Рыночная стоимость дисконтных бумаг — как правило, всегда ниже номинала, процентных — выше или ниже номинала.

Цена покупки или продажи бумаги оказывает прямое влияние на доходность, а, значит, существуют риски:

• риск ликвидности, обусловленный снижением цены за счет неблагоприятной рыночной конъюнктуры;
• валютный риск;
• риск неверной оценки стоимости в момент покупки, связанный со сложностью их структуры.

Кривая бескупонной доходности ОФЗ

Кривая бескупонной доходности — это принятый в инвестиционном мире способ для описания структуры процентных ставок в конкретный период времени для однородных долговых ценных бумаг, обладающих одинаковыми качественными характеристиками.

Она является одним из основных индикаторов для определения состояния всего финансового рынка, и главным эталоном для иных финансовых инструментов и различных облигаций.

А о том, что скрывается под понятием «кривой доходности», в общем смысле этого слова, можно посмотреть в следующем видео:

Как считается ставка?

На график бескупонной доходности влияют несколько факторов:

• политика Центробанка России (основной пункт: определение ключевой ставки для всех банков РФ);
• инфляция в стране;
• платежеспособность населения;
• уровень ВВП, его рост или падение;
• равновесие спроса и предложения.

Процентная ставка, определяемая Центральным банком, может повышаться или понижаться. Когда ключевая ставка низкая, то кредиты для бизнеса дешевеют, становятся доступными. Тем самым растет производство, наступает экономический рост. Кривая доходности направлена вверх. При росте ключевой ставки происходит обратная ситуация.

В стране со «здоровой» экономикой, ростом ВВП, низкой инфляцией и платежеспособностью населения (рост зарплат, пенсий и социальных выплат) кривая доходности направлена вверх. При нестабильной обстановке в стране, снижении ВВП и доходов населения (снижение зарплат, пенсий, урезание социальных пособий) кривая на графике будет направлена вниз. Когда график доходности остается на одном уровне, это говорит о переходном этапе в экономике страны.

ВАЖНО! Особым фактором является баланс спроса и предложения и его колебания. Усилия инвесторов направлены на покупку облигаций компаний, чьи доходы, по их прогнозам, увеличатся в будущем

Долговые ценные бумаги активно развивающегося предприятия будут пользоваться спросом, а значит будет расти их доходность.

Как платить налоги

Инвесторы платят налоги со всех доходов на бирже, в том числе по купонам облигаций и положительную разницу между ценой покупки и продажи. НДФЛ в каждом из случаев составляет 13% и его автоматически удерживает и платит брокер. В случае с купоном это произойдет сразу при совершении операции, а в случае с доходом от купли-продажи — по итогам года или при выводе средств.

Есть несколько способов снизить сумму налога за продажу облигаций, которые доступны владельцам ИИС и брокерских счетов.

Владельцы ИИС могут не платить налог за продажу облигаций, воспользовавшись вычетом типа Б. Согласно условиям, держатель счета освобождается от уплаты НДФЛ на торговлю ценными бумагами. Доход от продажи облигаций попадает под это условие, поэтому, если инвестор купил облигацию по номиналу за 1000 рублей, а продал за 1200 рублей, его доход в 200 рублей не будет облагаться налогом в 13%.

Если купить облигации на обычный брокерский счет и продержать их не менее 3 лет, то можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение. Тогда платить налог на продажу облигаций тоже не придется.

Допустим, инвестор купил 1000 облигаций по номиналу в 1000 рублей за штуку в декабре 2018 года на сумму 1 млн рублей на брокерский счет. В январе 2022 году цена облигаций достигла 1200 рублей, и инвестор решил продать ценную бумагу. Таким образом, сумма его дохода составит 200 000 рублей, а налог 13% ему платить не придется.

Понятие облигаций

Облигация — это ценная бумага, выпущенная эмитентом, с целью привлечения инвесторов и получения денежных средств на развитие бизнеса. В роли эмитента может выступать юридическое лицо, государственная организация или даже само государство. А инвестором может быть любой человек или компания.

Хотя звучит достаточно сложно, но на деле все оказывается намного проще. Если говорить простыми словами, приобретая облигации на рынке, инвестор дает деньги в долг компании-эмитенту. В этом случае ценная бумага является долговой распиской о получении денежных средств и содержит информацию обо всех основных условиях возврата вложенного капитала.

Данный вид ценной бумаги гарантирует своему владельцу возврат денежных средств, а также указывает, какая сумма и в какой срок будет возвращена. За пользование чужими деньгами эмитент готов отблагодарить своего инвестора. Доходом по данной ценной бумаге обычно является купон. Его доходность выражается в годовой ставке, которая выплачиваются инвестору по оговоренному графику (раз в 3, 6 или 12 месяцев) или единовременно при погашении облигации. Все способы получения дохода мы рассмотрим немного ниже.

По окончанию срока обращения ценная бумага предъявляется эмитенту, и он выплачивает за нее номинальную стоимость – сумму, указанную на самой облигации. Срок обращения может быть любой. Датой погашения считается дата, в которую эмитент должен выполнить свои обязательства и рассчитаться по ценной бумаге с предъявителем.

Облигации отличаются высокой надежностью, которая зависит в первую очередь от устойчивости компании-эмитента. В РФ гарантом стабильности являются облигации федерального займа (сокращенно – ОФЗ). На фондовом рынке степень надежности компании, выпускающей данный вид ценных бумаг, называется кредитным качеством. Чем оно выше, тем меньше рисков связанных с банкротством и ликвидацией эмитента, а значит, более высокий уровень защиты вложенных денег. Рейтинг кредитного качества основных компаний на фондовом рынке составляют специальные авторитетные агентства

Важно понимать, что чем выше риски, тем больше доходность по ценной бумаге, и наоборот. Эмитент, осознавая свой низкий рейтинг, стремится привлечь инвесторов хорошим процентом доходности

Облигации во многом похожи на банковские вклады и депозиты, но в отличие от последних не являются именными. Данные ценные бумаги можно оставлять в залог, передавать по наследству или продавать на рынке. В зависимости от продажной цены облигация может реализовываться с премией (цена на рынке выше настоящей стоимости) или со скидкой (рыночная цена ниже указанной на бланке).

Где смотреть доход облигаций?

Размер купона можно посмотреть несколькими способами:

• На сайте РусБондс (www.rusbonds.ru) находим интересующую вас долговую бумагу через «поиск облигаций» и в общих сведениях будет указан размер купона в % годовых, вместе с НКД и со всеми другими данными.
• На сайте Финам (bonds.finam.ru) в разделе «облигации» «итоги торгов», точно так же находим облигацию, переходим на страничку облигации и во вкладке «платежи» будет видна ставка по купону.
• Если же у вас уже есть брокерский счёт, то можно посмотреть все параметры через терминал QUIK.

Для мониторинга облигаций в QUIK, изначально нужно настроить списки, по которым терминал будет получать необходимые данные. Для этой цели через Меню «Система» нужно выбрать пункт «Заказ данных», далее «Поток котировок», затем всплывает нужное нам окно.

Развёрнутый список будет представлен в двух списках:

• МБ ФР: Т+ Облигации – в этом списке отображены все государственные ОФЗ с расчетами на следующий торговый день.
• МБ ФР: Т0 Облигации – здесь находится подавляющая масса бумаг с расчетами облигаций на сегодня (корпоративные, биржевые, МФО и тд.).

Зная эти параметры, а также рыночную стоимость и сколько вы будете держать бумагу (до погашения или планируете продать раньше) можно довольно точно рассчитать фактический доход. Но это уже тема для отдельной статьи.

Как вкладывать деньги в облигации – учебные материалы

Так, смотрите. Если вы хотите зарабатывать на торговле облигациями, то есть получать спекулятивную прибыль, вам надо научиться анализировать финансовые рынки. Загляните в мою подборку с курсами по трейдингу и посмотрите материалы, которые там есть на эту тему.

Начать я вам в любом случае рекомендую с базовых курсов трейдинга. Вам надо понять, что вообще такое технический и фундаментальный анализ, как происходят расчеты на бирже, кто такие брокеры и пр. Бесплатные курсы там в самом начале, дальше уже идут платные материалы.

Если вы хотите инвестировать деньги в облигации, чтобы получать с них пассивный доход, а не спекулятивную выручку, надо изучать инвестирование.

Могу вам предложить очень хороший курс, который я проходил сам – «Личные финансы и инвестиции». Он для новичков, там рассказывается в целом про пассивное инвестирование и про разные финансовые инструменты, в том числе облигации.

На этом курсе вы поймете, как создавать инвестиционные портфели, в каких пропорциях добавлять в них акции и облигации, как правильно делать ребалансировку – то есть изменение структуры своего портфеля с течением времени.

Есть интересные вебинары по инвестициям на Ютуб-канале банка Ак Барс. Вернее, записи прошедших вебинаров. Они бесплатные. Проводят их профессиональные инвесторы, которые «умеют говорить на нашем с вами языке», так что все понятно и разжевано. Вот пример одного из вебинаров. Смотреть можно прямо тут, не переключаясь на Ютуб.

Еще советую вам посмотреть материалы от Города Инвесторов. Я их изучаю сам, плюс их изучает Василий Блинов. Ссылку на его Телеграм-канал я давал выше, он там периодически публикует информацию о своих инвестициях.

На этом проекте есть три бесплатные электронные книжки. Вот они.

1. 5 способов эффективно вложить 1000+ рублей.
2. Как стать финансово независимым через 1 год.
3. 6 шагов к финансовой безопасности.

Скачайте прямо сейчас и пробегитесь по ним глазами.

Обязательно запишитесь на два бесплатных вебинара по пассивному инвестированию. Это именно вебинары, там можно задавать вопросы преподавателям – профессиональным инвесторам.

1. Инвест-портфель на 100$ в месяц – о правилах создания собственного инвестиционного портфеля. О том, с каких сумм начинать, в какие инструменты вкладывать, какие коррективы вносить в портфель.
2. Инвестиции без миллиона в кармане – о первых инвестициях, которые можно делать с совсем крохотных сумм. Преподаватель поможет вам реально начать инвестировать, перестать откладывать свой первый шаг в этом направлении.

Материал дается не вводный и не рекламный. Я думаю, вам понравится.

Из платных программ, которые касаются облигаций, могу посоветовать только вот эту: «Пассивный доход на автомате». Она о разных инструментах для получения пассивного дохода, в том числе про облигации. В остальных курсах акцент делается на акциях.

Основные виды ценных бумаг

Акции это, пожалуй, наиболее известный и популярный вид ценных бумаг. Они представляют собой форму долевого участия в бизнесе выпустившей их компании. Это долевое участие предполагает как возможность влиять на судьбу компании посредством голосования на общих собраниях акционеров (чем большая доля акций находится во владении, тем больше эта возможность), так и получение своей доли прибыли в виде дивидендов.

Существуют различные типы акций, одни из них гарантируют выплату дивидендов в ущерб возможности голосования, другие, наоборот, обеспечивают право голоса, но не обещают стабильной выплаты дивидендов. Подробнее об этом вы можете узнать здесь: Различные типы акций.

Облигации это тоже довольно известный в широких кругах финансовый инструмент. В отличие от акций, облигации не предполагают долевого участия в делах выпустившей их компании. Они являют собой аналог простой долговой расписки и предназначены для того, чтобы компания-эмитент могла занять денег в долг. Покупая облигации инвесторы, таким образом, занимают деньги на нужды компании, а та, в свою очередь, обязуется выплачивать им за это оговоренный процент (купонный доход).

Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой бумаги подтверждающие права их владельцев на банковский вклад. По ним, как правило, начисляется несколько больший процент, чем по простым вкладам. Депозитные сертификаты выпускаются на юридических лиц, а сберегательные сертификаты — на физических.

Векселя относятся к долговым неэмиссионным ценным бумагам. Это означает, что они являют собой документ подтверждающий наличие долга одного лица по отношению к другому, но при этом выпускаются не в массовом порядке (сериями, как например акции или облигации), а в единичных экземплярах. Векселя могут быть простыми и переводными, именными и на предъявителя. Их можно передавать другому лицу посредством нанесения специальной передаточной надписи — индоссамента.

Чек представляет
собой не что иное, как простое распоряжение
владельца банковского счёта выдать по
его предъявлении указанную в нём сумму
денег. Того кто выписывает чек принято
называть чекодателем, а того, кому этот
чек выписывается — чекодержателем.
Чекодержатель может обналичить выданный
ему чек в любом отделении указанного в
нём банка, но не позднее определённого
срока (6 месяцев в США, 15 месяцев в
Австралии и т.д.).

Коносамент это
документ выдаваемый владельцу груза
при его перевозке. Этот документ
выписывает и выдаёт ему грузоперевозчик.
При этом коносамент выполняет функции
сразу нескольких документов. Он
одновременно представляет собой и
акт-приёма передачи, и товарораспорядительный
документ, и товарно-транспортную
накладную, и фактическое подтверждение
договора заключённого с владельцем
перевозимого груза.

Варранты представляют собой бумаги удостоверяющие право своего владельца приобрести оговоренное количество акций по заданной в них цене. Обычно эта цена несколько ниже рыночной. Срок действия варранта обычно ограничен, но они могут быть и бессрочными.

Кроме этого, варрантом
именуют товарораспорядительный документ
– свидетельство выдаваемое складом о
том, что указанный в нём товар принят
на хранение.

Фьючерсы это производный финансовый инструмент, то есть они имеют в своей основе какой-либо базовый актив (например те же акции, облигации или биржевые товары) по отношению к которому заключается определённый договор. Например, покупка шестимесячного фьючерсного контракта на 100 баррелей нефти BRENT сроком означает, обязательство выкупить данный товар через полгода по заранее оговоренной в контракте цене. Но до реального выкупа товара дело, как правило, не доходит и в настоящее время большинство фьючерсных контрактов заканчиваются простыми взаиморасчётами между их сторонами.

График фьючерса на нефть марки Brent

Опционы также являются производными финансовыми инструментами и во многом схожи с фьючерсами. Однако в отличие от них, они предполагают не обязанность, а лишь право заключения указанной в них сделки. То есть, другими словами, опционный контракт на покупку той же нефти BRENT из предыдущего примера, не обязателен к исполнению. Он может быть исполнен в том случае, когда указанная в нём цена окажется выгоднее рыночной. А если цена нефти прописанная в опционном контракте, к моменту его истечения будет выше рыночной, то исполнять этот контракт (в данном случае покупать нефть) будет вовсе не обязательно.

Как и где купить облигации?

Не удовлетворяет статус владельца только «народных облигаций»? Имеются амбициозные планы, воплотить которые в реальность может лишь активное инвестирование в облигации и перспективные акции, с краткосрочными сделками по ценным бумагам?

Для этого необходимо открыть свой брокерский счет. Выбрать брокера. Их сейчас достаточно. Все крупные банки предоставляют брокерские услуги своим клиентам (БКС, ВТБ, Сбербанк, Тинькофф).

Цифровые технологии предоставляют современным инвесторам и трейдерам огромное преимущество – удаленное открытие и управление брокерским счетом. Не нужно тратить время, чтобы ехать в офис брокера и оформлять там документы.

После того, как будет выбран брокер, заключен с ним договор и открыт брокерский счет, необходимо выбрать торговый терминал. Установить его на компьютер или смартфон. Используя эти программные решения, начинать инвестиции в активы и торговлю ценными бумагами.

Не поддавайтесь очарованию фразы «Лучший брокер». У брокера задача кардинально отличается от той, которую решает на бирже инвестор

Для него важно в точности выполнить заявку клиента. А про доходность этих сделок – должен думать сам клиент

Поэтому, выбирая брокера, в первую очередь смотрим на тарифы. Чем меньше комиссия, тем лучше. Ведь доходы от инвестирования и торговли ценными бумагами – это результат интеллектуальной деятельности клиента. Следовательно, необходимо снижать «непроизводственные» затраты

Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!

Какие акции и облигации купить новичку

Мы не даём индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Представленная информация выложена лишь для ознакомления!

Сложно ответить однозначно на вопрос: какие акции и облигации купить сейчас. Вообще инвестиции это долгосрочный процесс, но мало кто готов ждать. Большинство инвесторов волнует вопрос заработка прямо сегодня. Никто не знает куда пойдут биржевые котировки сегодня, поэтому гарантированного заработка на бирже не бывает.

Никто не знает будущие биржевые котировки, а те кто думает, что знает являются выдумщиками и прогнозистами. Причём предсказатели и аналитики не торгуют и не инвестируют.

Поскольку статья рассчитана на разумных инвесторов, то мы более детально рассмотрим долгосрочные инвестиции в акции и облигации.

Новичкам лучше всего составить инвестиционный портфель ценных бумаг. Это позволит диверсифицировать риски потери от отдельных компаний.

Инвестиционный портфель или портфель ценных бумаг (от англ. «investment portfolio») — это совокупность акций и облигаций с оптимальным соотношением доходности и риска для конкретного инвестора.

Выделим правила формирования состава портфеля, чтобы инвестор чувствовал себя комфортно:

• Не вкладывать все деньги в одну компанию. Ограничивайте вес одной компании в портфеле не более 20%;
• Всегда иметь часть денег в облигациях, но не более 25-75%. Так советовал знаменитый Бенджамин Грэм;
• Избегайте популярных компаний, поскольку их акции вероятно уже дороги;
• Инвестируйте на долгосрок, избегайте краткосрочных спекуляций;
• Не вкладывайте в компании, которые имеют высокие показатели мультипликаторов P/E, P/BV, EV/EBITDA, DEBT/EBITDA. Эти коэффициенты можно найти в интернете;
• Избегайте мелких компаний, если вы не разбираетесь в бизнесе;
• Не стоит покупать бизнес, только потому что он вам нравится. Нужно изучить базовые мультипликаторы. Возможно, что эта компания очень дорого стоит;

Новичкам можно начать с покупок дивидендных акций крупных компаний, их называют голубыми фишками. Это устойчивые бизнесы с долгой историей.

Из облигаций традиционно все начинают с ОФЗ. Они же самые надёжные, но малодоходные. Начинающим лучше взять выпуски, которые имеют дату погашения до 5 лет, чтобы снизить риски сильного колебания цены.

Практически всегда существовало такое понятие как акции «роста» и «стоимости». Главное отличие в том, что акции роста имеют высокие темы прироста прибыли. Инвесторы новички любят вкладывать деньги в них, думая, что это разумная инвестиция. Но как правило, эти компании продаются по очень дорогим мультипликаторам. Будущие высокие темпы роста уже заложены в текущую цену. В случае замедления темпов акции роста могут сильно упасть.

Грэм советовал вкладывать только в крепкие акции (стоимостные), которые переживут любой кризис. Инвестор может спать спокойно, зная, что его компания точно устоит.

Акции роста vs Акции стоимости;

Облигации по виду обеспечения

Существует два основных вида облигаций:

1. классические (необеспеченные) облигации. Это облигации, дающие право владельцу облигации получать доход, который устанавливается при размещении облигации и на возврат вложенной инвестируемой суммы.

Такие облигации являются необеспеченными облигациями, так как не имеют какого-либо имущественного обеспечения. Гарантией выплат по таким облигациям выступает высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, в полном объеме выполняющей свои обязательства по облигациям.

2. обеспеченные облигации – это облигации, которые дают такие же права владельцам-инвесторам, что и классические облигации, а также право на получение части собственности эмитента, которую эмитент предлагает в качестве обеспечения по облигациям.

То есть, обеспеченные облигации – это облигации, исполнение обязательств по которым полностью или частично обеспечивается залогом (облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией. В случае невыполнения эмитентом своих долговых обязательств залог продается на рынке, а вырученные средства идут на погашение долгов перед кредиторами, т. е. владельцами данного вида облигаций.

Акции и облигации – в чём разница

Оба документа обладают важным рыночным значением. Несмотря на некоторую схожесть, они отличаются по многим характерным признакам.

Таблица акций и облигаций – сходства и отличия

АКЦИИ	ОБЛИГАЦИИ
СХОДСТВА Служат для извлечения прибыли. Являются объектами биржевых спекуляций. Выпускаются на фондовый рынок. Привлекают дополнительный капитал. Могут приобретать физические и юридические лица.
ОТЛИЧИЯ
Выпускают только акционерные общества	Выпускают АО, ООО, регионы, государства.
Держатель влияет на политику компании	Держатель ни на что не влияет
Срок действия – бессрочный	Определённый период
Прибыль плавающая	Прибыль строго фиксированная
Больший риск	Меньший риск
Доход может быть больше	Доход меньший

Понятие государственных облигаций

Так называется разновидность долговых бумаг, выпускаемых государством, Центробанком или иным правительственным органом. Они помогают привлечь свободные средства населения и компаний. Держатель облигации получает выплаты в виде:

• купонной прибыли;
• номинальной стоимости.

Государство, продавая облигации, занимает деньги у физических и юридических лиц. Порядок использования средств зависит от назначения ценной бумаги. Торговля ими идет на российском и зарубежном фондовом рынке. Бумаги бывают долларовыми или рублевыми. Выпуском первых занимаются не только государственные структуры, но и некоторые коммерческие компании.

Предназначение

Облигации становятся хорошей заменой банковских вкладов. Гарантом возврата средств считается государство. Целями выпуска и продажи ценных бумаг становятся:

• регулирование объема присутствующей в обращении денежной массы;
• удержание индекса инфляции в пределах допустимых значений;
• регулирование курса валют;
• исполнение долговых обязательств;
• решение социально-экономических проблем;
• формирование вектора доходности бондов.

Выпуск государственных облигаций решает ряд задач.

Преимущества

К положительным качествам рассматриваемого финансового инструмента относятся:

1. Низкий уровень риска, умеренная или высокая надежность. Это связано с тем, что для покрытия расходов используются бюджетные средства. Речь идет о России, однако имеются страны с более низким кредитным рейтингом. В этом случае инвестиционные риски сильно увеличиваются.
2. Льготное налогообложение. Это делает вложение денег в государственные бумаги более выгодным. Отсутствие налоговых платежей компенсирует невысокую доходность.